Groupe Paref : accord de dérogation portant sur la suspension de son covenant
Le Groupe Paref a obtenu un accord de dérogation (waiver), de l’ensemble de ses partenaires bancaires, portant sur la suspension de son covenant (covenant holiday) lié au ratio ICR (interestcoverage ratio) pour les tests au 30 juin 2025 et au 31 décembre 2025. Ce waiver a été sollicité au regard de la baisse transitoire à 1,05x du ratio ICR notamment liée au recul temporaire des revenus locatifs du groupe, conjuguée à la diminution des commissions de souscription sur les fonds SCPI. Au 30 juin 2025, le montant nominal de la dette financière brute tirée du groupe Paref ressortait à 77 M€, identique au 31 décembre 2024, à 75 % couverte par des instruments dérivés de couverture, et avec un coût moyen en hausse à 4,63 %, contre 4,32 % au 31 décembre 2024. Cet accord prévoit une réinitialisation du covenant (covenant reset), fixant les nouveaux seuils à 1,20x au 30 juin 2026 et 1,50x à partir du 31 décembre 2026.